【據《財富》報導】（Carol J. Loomis）如果由專家精選一些對沖基金，是否能在未來的10年內給投資者提供比標準普爾500指數更高的回報呢?

這個問題現在是博克夏•哈撒韋的CEO沃倫•巴菲特以及一家名叫Protégé Partners LLC的公司之間的賭注。這家紐約的投資管理公司專業經營對沖基金，也就是選擇最佳對沖基金以幫助顧客基金擺脫不良收益。

Protégé把賭注壓在5隻對沖基金上——更確切地說，是這些基金能夠達到的費用及息稅後平均淨收益。

而巴菲特很早就聲稱，這種對沖基金和基金索要的費用繁雜，因此應當避免選擇。他打賭說，像先鋒基金旗下的標準普爾500指數基金這樣低成本的基金，獲取的收益將超過Protégé的5個對沖基金。

這場首次在本篇報導中披露的賭注據說自今年1月1日起就開始了，而作者系巴菲特老友兼博克夏年報中巴菲特致股東函的編輯。

雙方各下注大約32萬美金，總額64萬美元購買零息國債，預計在賭注結束時將價值100萬美元。

這筆金額最終將捐獻給慈善機構。如果Protégé獲得勝利，公司將把錢捐獻給總部設在倫敦的國際慈善機構ARK（Absolute Return for Kids）；如果巴菲特最終獲勝，所有的100萬美元將進入奧馬哈的Girls Inc。

巴菲特和Protégé的負責人泰德•塞迪斯達成協議，定期披露賭注的情況。塞迪斯希望每當市場下跌10%就進行一次披露，因為他相信對沖基金的優點之一就是能夠對抗不利的市場環境。確實在今年一季度的下挫市場上，Protégé基金只下跌了1.9%，而先鋒基金下跌了9.5%。

每年巴菲特將透露的賭注情況也很有限，原因就是Protégé不會透露5個基金的名稱。當然，巴菲特知道這些基金的名字，因為Protégé每年必須提供這些基金的審計報告。

基金的基金通常收取1%的年費，它所投資的對沖基金也通常向前者收取1.5%的年費。

所以加起來共有2.5%的投資本金是支付管理費的，不論收益如何。相反，先鋒旗下的標準普爾500指數基金去年收取0.15%的交易費。

除了管理費，對沖基金還收取收益的20%，只留給投資者80%；而基金的基金再收取這80%的5%或更多。結果就是至多76%的年收益能夠留給投資者，其餘部分進了“救援者”的口袋。

結論很明顯。如果Protégé要贏得賭注，它選擇的5個對沖基金要比標準普爾500表現超出好多好多。

也許這是有可能的。巴菲特自己估計勝算的可能性在60%， 而這低於他通常喜歡擁有的勝算概率。

而Protégé把成功概率定在較高的85%。有人當然會說，僅靠這項賭注，該公司就贏得了難以估價的廣告宣傳效果。

但是，Protégé的目標是獲勝，而他的對手是一生都很少輸掉賭注的人。