權威機構統計顯示，截至7月3日，在深圳國投、平安信託、中融信託、中投信託等公司發行的90余隻陽光私募信託產品中，有71.39%的信託產品最新公佈的累計淨值低於發行時的面值，進入虧損狀態。其中，虧損最大的單只產品淨虧幅度達55.69%。

但在最近半年的市場調整中，私募基金的業績表現實際上是大幅超越公募基金。部分公佈了7月淨值的私募基金淨值顯示，最近一月，其中多數產品的跌幅小於公募偏股基金的平均水準。

私募基金倉位較低

而今年上半年，72家有連續6個月業績展示的陽光私募基金平均回報率為-22%左右，其中，有大約過半私募基金的業績超越了最牛的公募基金，公募偏股型基金同期整體虧損水準則約為35%。

在七成累計虧損的陽光私募產品中，有三分之一是在最新一期淨值中跌破發行面值，而據截至上週末最新公佈的淨值狀況，業內有12只陽光私募產品虧損率超過40%。其中，跌幅最大的鑫鵬1期信託，成立以來的累計淨值收益率-55.69%。

不過，儘管虧損面已過七成，但是，僅從最近半年市場大幅下跌中的業績表現來看，私募基金不僅跑贏大盤，而且大幅超越了公募基金。

今年上半年，上證綜指跌48%。同期，公募偏股型基金整體虧損超35%，其中145檔股票型基金的平均淨值跌35.69%，指數型基金和偏股型基金的平均淨值跌幅則分別為44.82%和53.74%。

而與大盤及公募基金對比，在72家有連續6個月業績展示的陽光私募基金平均回報率為-22%，跑贏了大盤，業績也超越了公募偏股型基金逾10個百分點，更有6家私募基金半年收益率為正數，業績表現最好的私募基金取得超10%的淨值增長率。

具體來看，今年上半年，業績領先者為東吳價值成長雙動力，期間淨值跌幅約22%，而在私募基金中，取得如此業績的達30餘家，這也意味著，有差不多近半的私募產品超越了最牛的公募基金。

半年收益率差距約超50%

業內人士分析認為，私募基金能大幅跑贏公募，一大原因是上半年保持了較輕的倉位。據瞭解，今年3月以來，很多私募倉位基本在50%以內，或者空倉，或者做短期反彈行情。而公募股票基金則由於“股票資產最低60%”的協議制約，無法像私募基金一樣輕倉操作。

陽光私募基金整體跑贏公募基金，其同類產品之間的業績差距比公募基金大的多，業績差距超50%，而可比的主動型公募偏股方向基金之間的業績最大差距則不足30%。

今年上半年，完整披露六個月淨值的72家陽光私募中，業績位居榜首的是田榮華管理的“武當1期”，半年收益率高達10.28%；雲南信託發行的“中國龍精選”和上海湧金的“億龍中國2期”緊隨其後，半年收益率分別為6.13%和5.63%。而劉明達和李振寧等人旗下的信託產品淨值平均縮水幅度則超40%。

在深圳國投、平安信託、中融信託、中投信託等公司發行的90余隻陽光私募信託產品中，有71.39%的信託產品最新公佈的累計淨值低於發行時的面值。

據瞭解，今年3月以來，很多私募倉位基本在50%以內，或者空倉，或者做短期反彈行情。而公募股票基金則由於“股票資產最低60%”的協議制約，無法像私募基金一樣輕倉操作。

“民間股神”旗下的林園一期、二期、三期，業績排名分別為第63位、第60位和第55位，業績幾乎墊底。

原公募高手勝出民間高手落水

據瞭解，私募基金管理人的來源主要有三種，民間的市場派人士、原證券公司人士以及原公募基金的基金經理。從最近半年的業績表現來看，有券商和公募基金背景的私募基金管理人業績表現突出，在業績中位線上佔據了差不多三分之二的數量。

如業績位居榜首的“武當1期”的“掌舵者”田榮華曾為長盛基金旗下基金同德、長盛同智優勢成長(基金同智)、長盛成長價值的基金經理，而在今年上半年，大盤幾乎腰斬的背景下，原工銀瑞信基金投資總監江暉主持的星石投資，所轄的3個私募產品則均取得了正回報。

相對而言，民間高手的業績表現則差強人意。如，素有“民間股神”之稱的林園，管理的林園投資成立的林園投資旗下的林園一期、二期、三期，業績排名分別為第63位、第60位和第55位，深圳劉明達管理的明達一期、二期、三期的排名則分別為第67位、第57位、第68位，在可比的72個產品中，業績幾乎墊底。(記者吳倩)