近期超過135美元/桶的國際油價備受市場關注。市場熱點也跟隨油價轉換，近期原油成為市場指揮棒，油脂類和化工等與原油“沾親帶故”的品種受資金追捧，受原油影響較多的農產品期貨也繼續保持活躍。而一向為市場主力的金屬品種近期卻遭受冷遇，資金流出明顯，成交量也出現萎縮。

資金大規模流入油脂板塊

根據光大期貨公司的統計資料，上周燃油和油脂類品種資金流入規模顯著，持倉資金平均增幅近50%。其中豆油的持倉資金增幅高達58％，棕櫚油持倉資金增幅也有56％；此外燃料油、菜油和PTA的持倉資金增幅都在30％以上。剔除價格因素，僅從持倉量資料也能明顯看出資金向油類品種集中的趨勢。其中豆油和棕櫚油的持倉量都較上周增加超過40％。

資金流出的板塊主要集中在農產品和金屬，體現較為突出的是塑膠，周資金流出幅度達23%。大豆、玉米的持倉規模持續縮減，金屬價格的回落令品種資金容量縮減，原油的強勁已造成全球滯漲預期下油類的強勢和金屬品種的疲軟。

化工板塊成交量增加明顯

上周以日均成交金額來衡量的市場活躍程度遠高於前一周。13個品種的日均成交金額超過前一周，且普遍增幅在40%以上。油脂板塊和農產品板塊以及化工板塊的活躍程度已相當顯著，表明這幾個板塊近期的題材活躍，吸引了市場上大部分的投機資金參與。其中PTA 、塑膠兩個化工品種總成交額較前一周分別增長46％和42％。豆油、棕櫚油成交量分別增加43％和11％；而近期漲勢明顯的豆粕、大豆等成交額分別增加39％和11％。金屬板塊的弱勢盤整使該板塊暫時顯得很冷清。

炒作集中或引起暴漲暴跌

與股市不同的是，炒作熱點轉移至油脂和化工品種並不表示這些品種要出現上漲，光大期貨分析師朱繼米表示，“投資熱情的增加說明投資者對這些品種後期走勢分歧巨大，可能產生階段性的行情。而持倉量和成交量的不斷放大將加劇市場的風險，未來暴漲暴跌的可能性增加”。

而對近期漲勢最為淩厲的PTA、塑膠、大豆和豆粕等品種，江南期貨資深分析師付春江認為走勢難以持續。“PTA和塑膠期貨市場上沒有大型現貨商的參與，近期成交量大幅增加至10萬~20萬手之間可能是資金的炒作，暴跌的風險性極大。而屢創新高的豆粕期貨獨領風騷，其替代品種玉米、小麥的價格完全沒有上漲，因此‘高高在上’的局面可能難以持續。