教你“玩轉”家得寶和勞氏股

2008 二月 18 22:57:48 PST 来源:國際日報

在金融分析中,“虛晃一槍”這個詞不常見,但它卻出現在高盛的每週期權報告中。

高盛的金融衍生工具策略師建議投資者對家得寶和勞氏套期保值以免受到美聯儲降息後的壓力影響,因為策略師炒股的同事認為最近的情況是“虛晃一槍”。

當然,股市情況良好,但主要是因為投資者正在因美聯儲降息而上揚的零散股票中尋找大盤股。真正拉動家得寶和勞氏股價反彈的是房產板塊,而且要說這關鍵的領導指標已經探底為時過早。

直到“房產交易額減緩了它的下跌速度”為止,高盛零售業分析師麥特•法斯勒認為最近股市的反彈是“虛晃一槍”。這並不預計發生在第一季度。然而,長期看來,高盛對家得寶和勞氏看漲。

在家居裝飾板塊股票探底前為近期股市的震盪“綢繆”時,高盛的金融衍生工具策略師建議投資者以1x2的期權價差為家得寶和勞氏股票套期保值。
高盛建議投資者以22.5美元價格賣出兩份三月到期的家得寶期權並以27.5美元買入一份三月到期的家得寶期權。至於勞氏,高盛認為投資者應20美元賣出兩份三月到期的期權,22.5美元買入一份。

1x2策略,也叫比率套利,經常被機構投資者用來降低套期保值成本,但這是一個難操控的策略,並不適合每個人。然而,人們從套期保值建議中可以瞭解到:高盛預計股市在家得寶和勞氏2月26日公佈收益報告前會出現震盪。

相對於八個季度中值的4%,勞氏的期權現在收入增長為6%。相較於在過去八個季度中值的2%,家得寶現在的期權收入增長為5%。

作者: Steven M. Sears
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