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國際金融協會:美財政刺激措施過於激進 經常賬逆差擴大 美元被高估11%
2021年03月06日 11:43:29 作者:國際日報 來源: 字號 打印 關閉

 國際金融協會(IIF)發表最新報告,指由於美國經常賬逆差 擴大,美元被高估約11.7%。與此同時,人民幣雖連年上升,但被 市場低估12.8%。另外,即市方面,美聯儲未表示將阻止債息升 勢,市場對債息上升的擔憂加重,同時股債崩盤引發避險情緒加 重,短線支持了避險貨幣美元的走勢。美匯指數在周四晚間曾升見 91.7,周五又曾升0.4%報92,再創去年11月底以來新高。展望後 市,分析師指美元強勢可能已盡。

 國際金融協會首席經濟學家Robin Brooks在對匯率失調的定期評估中指出, 儘管美元匯率近期一度回軟,但認為美元 被高估的情況有加劇,因考慮到美國激進 部署財政刺激措施,幫助提振了經濟增長 前景,同時進一步擴大了美國的經常賬逆 差。根據國際金融協會的模型,美元被高 估了11.7%,而去年11月時的分析顯示為 10.2%。與此同時,Brooks在分析中指 出,與美元被高估相反的是,人民幣被大 幅低估,模型顯示人民幣被低估12.8%, 去年11月時的數據顯示人民幣被低估 13.4%。

 長期通脹率料上升 美匯指數周四升至3個月高位,澳洲聯 邦 銀 行 (CBA) 外 匯 分 析 師 Joseph Capurso表示,市場在聆聽各大央行的表 態,如果央行在很長一段時間內按兵不 動,那就意味着長期通脹率將上升,因此 我們看到債市和股市遭遇拋售,匯市正在 對這兩個市場(債市和股市)波動加劇做 出反應。 瑞穗銀行(Mizuho Bank)外匯銷售 主管Neil Jones則指出,人們未等到美聯 儲發表更強硬的言論以阻止債息進一步上 漲,對債息將進一步上升的預期,以及債 券崩盤引發的避險情緒加劇,支撐了避險 貨幣美元。 自去年11月美國總統大選以來,多數 投資者及分析師一直預測美元兌一籃子貨 幣會下跌。一些人預測跌幅將達到20%或 更多,因為料投資者將資金從美國轉移出 來,押注到其他地區的股票或反彈資產 上。但從去年11月底到今年1月初,美匯僅 下滑3.3%,此後便一直上漲。

 Accumen Management駐阿姆斯特 丹的首席投資官Ken Veksler表示,美元 反彈一方面歸因於投資者去年過早開始慶 祝,即將後續紓困計劃及疫苗等利好消息 提前消化。另一方面,是現在看來經濟復 甦比預期的情況更為複雜多變,例如疫苗 接種進度緩慢,將限制國家重新開啟經濟 的能力。數據顯示,美國每百人平均消耗 的疫苗為24劑,英國接近32劑,而歐盟則 不到8劑。

 兌一籃子貨幣將回軟 展望美元後續走勢,Veksler預計,美 匯不會再在當前水平上進一步大幅上漲, 他認為,美元兌一籃子其他貨幣的走軟在 很大程度上已經發生了。

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