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經濟差破產增 美股恐再瀉10% 分析師警告科技股估值過高 納指早段又跌5%
2020年09月05日 09:51:45 作者:國際日報 來源: 字號 打印 關閉

 美國11月大選臨近,疫情引發的經濟動盪未平服,且科技股 估值已達到一個非比尋常的高位,美股周四暴跌逾800點,這是 意料之事。有分析師認為,這是自然、健康的回調,投資者不必 過分放大。也有經濟學家認為,未來幾天投資者的心態將逢考驗 ,因為考慮到經濟的實際狀況及大批企業破產,華爾街有可能再 跌10%。有分析師認為,投資者可關注能源、銀行及工業集團在 內的價值股,以價值股作為防禦。

 美股周五早段先升後跌,蘋果及特 斯拉等科技股持續下滑,拖累大盤,納 指大跌504點或4.44%,道指一度跌 560點,報27746點,標指曾跌近百點 或2.72%。

 3月美股暴跌後,科技股當仁不讓 ,引領美股上漲逾5個月,但透過經濟 數據可以看出,這與美國經濟的基本面 不相符。橋水基金創始人Ray Dalio曾多 次警告,美國消費者信心指數、國債市 場波動指數及銀行貸款發放等各項指標 均顯示出,美國經濟距離康復仍遙遠。

 科技股上漲過快,不確定性仍存在,美 股必然會暴跌。

 不會重演科網泡沫破裂

 美國潘興廣場基金執行長、著名避 險基金經理Bill Ackman表示,考慮到 美股自3月大跌以來的異常強勁表現, 周四的市場動盪並不意外。目前,市場 動盪是圍繞着大選及新冠疫情導致的不 確定性,且科技股的估值已達到一個非 比尋常的水平。他警告,美國正在進入 歷史上一個比較不確定的時期,科技股 的估值非比尋常,很容易受到衝擊。

 安 聯 首 席 經 濟 學 家 Mohamed El-Erian認為,美聯儲局推出的巨額紓 困方案,為市場注入流動性,令投資者 逢低吸納,但隨着市場的基本面開始發 揮作用,投資者的心態未來幾天將受到 考驗,若投資者考慮到經濟的實際狀況 及大批企業破產,華爾街仍有可能再暴 瀉10%。 摩根大通資產管理公司全球市場策 略師Kerry Craig表示,沒有單一的因素 引發美股拋售。過去幾個月,科技股漲 勢驚人,隨着美國11月大選逼近,此次 或是投資者獲利了結之時。他表示,人 們普遍擔心本輪的反彈升得過快過遠。

 不過,鑒於市場及行業發生變化的程度 ,科技股不太可能重演1990年代後期泡 沫破裂的局面。 除了Kerry Craig之外,QMA首席 投資策略師Ed Keon等多位分析師均認 為,此次是自然、健康的回調,投資者 不必過分放大。現時市場浮現出一些泡 沫,一些科技股股票每天都以3%至5% 的幅度上漲。

 價值股便宜 或成新領頭羊

 不過,亦有分析師認為,投資者可 以關注能源、銀行及工業集團在內的價 值股,以價值股作為防禦。交銀國際董 事總經理洪灝表示,自2000年3月出現 互聯網泡沫後,美股中包含能源、銀行 及工業集團在內的價值股跑贏了包含特 斯拉等科技股在內的成長股,且在周四 的暴跌中,這些老經濟價值板塊反而有 所上漲。一些投資者認為,若美國經濟復 甦的勢頭今後逐漸增強,價值股相對便 宜的估值,或許令他們成為新的領頭羊 ,搶走在疫情期間大漲的科技股的風頭。

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