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股神買日股 468億增持五大商社 分析:現金流 強勁 股息高 業務不易複製
2020年09月01日 11:30:10 作者:國際日報 來源: 字號 打印 關閉

 美國股神巴菲特斥資達60億美元(約468億港元),在過去2 個月買入日本五大商社的部分股權,令他不但加大了在商品方面 的注碼,而且亦標誌着他對日本的大規模投資行動。巴郡透露, 在過去12個月間,增持了日本五大商社各超過5%的股份,分別 為伊藤忠、丸紅、三菱、三井物產和住友商事,並稱可能根據未 來股價情況,持股量增至最高9.9%。消息公布後,五大商社股價 在東京交易市場最少升了5%。受消息刺激,日本東京證券交易 所指數曾升1.9%,收市升0.8%。

 投 資 新 方 向 大公報記者 李耀華

 股神買日股 468億增持五大商社 自從新冠疫情侵襲全球後,坐擁歷 來最多資金的巴菲特,一直出手都相對 較為審慎。在這段期間,巴菲特亦加大 了在商品方面的投資,包括以40億美元 購買Dominion Energy的天然氣管道和 儲存空間等。 鍾情日本能源和原材料企業 最近數年,商品貿易公司的價值跑 輸股市,主要是疫情爆發以來,商品價 格持續下跌和投資者只懂追捧科技股。 今次巴菲特買入的目標,是日本主要的 能源和原材料公司,目前的股價在賬面 值以下,而股息率亦高過東證指數平均 水平。

 Jefferies Japan的分析師Thanh Ha Pham表示,這些貿易公司有強勁 的現金流,可支付很高的股息,而且業 務亦不易複製。 巴菲特今次的投資計劃,除反映出 他對商品投資有信心外,亦表示看好日 本股市。日股今年外資淨流出430億美 元,所以巴菲特宣布進行長期投資無 疑是為日本市場注入了一支強心針。而 日本經濟目前不但受到新冠疫情反覆拖 累,東京奧運延期亦困擾經濟。此外, 在日本首相安倍晉三上周因健康理由辭 職後,職務交接的問題也會為前景增加 不明朗因素。在周一升市前,東證指數 已連續下跌了3天,並在今年來跑輸了 區內別國。

 巴菲特在聲明中表示,很高興巴郡 能參與日本未來和五大商社的發展。這 五大商社在全球有很多聯營公司,亦很 可能有更多這類型的夥伴。他希望日後 對雙方可互惠互利。 巴菲特在2011年日本大海嘯後曾到 訪該國,但直至現在為止,他對日本的 投資一直都表現得很低調。 日本的貿易公司可追溯至數百年前 ,為資源匱乏的日本提供所有商品,包 括天然氣以至日常食品等。在過去數十 年以來,這些商社都已變身為大財團, 並在全球各地擁有數百家公司的股份。

 雖然商社已把業務變得多元化,分散投 資至紡織品和機械等,但是目前的主要 收入來源仍然是在能源、金屬和其他商 品方面。 Thanh Ha Pham表示,除了價格 吸引、股息豐厚,及其在日本供應鏈中 扮演重要角色外,商社吸引巴菲特的, 還包括會計制度與公司信用佳。同時, 美股創新高令不少公司估值變得不吸引 ,也是他選擇日本公司的另一個誘因。

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